Тема №7458 Ответы к задачам по экономике Капитоненко (Часть 3)
Поиск задачи:

Рассмотрим тему Ответы к задачам по экономике Капитоненко (Часть 3) из предмета Химия и все вопросы которые связанны с ней. Из представленного текста вы познакомитесь с Ответы к задачам по экономике Капитоненко (Часть 3), узнаете ключевые особенности и основные понятия.

Уважаемые посетители сайта, если вы не согласны с той информацией которая представлена на данной странице или считаете ее не правильной, не стоит попросту тратить свое время на написание негативных высказываний, вы можете помочь друг другу, для этого присылайте в комментарии свое "правильное" решение и мы его скорее всего опубликуем.

Ответы в самом низу встроенного документа

Ситуационные задачи
1. За некоторый период времени количество акций у гражданина Петрова увеличилось на 17%. На сколько процентов увеличилась цена каждой акции гражданина Петрова, если общая стоимость его акций увеличилась на 134%?
2. Господин Y решил расширить производство. Поскольку
собственных средств у него на эти цели нет, выход из положения
остается один: выпуск ценных бумаг, а конкретно, купонных облигаций! Согласно замыслам господина Y, планируется введение
одной дополнительной линии основного производства, которая
стоит 6400 тыс. руб., а также установка упаковочного оборудования и фильтра для воды — 1300 и 1000 тыс. руб. соответственно.
Сумма, необходимая для начала выпуска облигаций (стартовый
оборотный капитал), — 2100 тыс. руб. Требуется:
а) рассчитать необходимую величину займа (номинал выпуска) с учетом того, что в нее, помимо перечисленных выше сумм,
входят также затраты на организацию займа в размере 1,2025% от
номинала выпуска;
б) определить количество облигаций, которые должны быть
размещены при условии, что они размещаются по номиналу, а
номинал одной облигации равен 1000 руб.
3. Проект, который собирается реализовать господин Y из
предыдущей задачи, рассчитан на 5 лет и требует 10931,45 тыс.
руб. начальных инвестиций. В результате реализации проекта
ежегодные объемы продаж составят 39100 тыс. руб., а требуемые
для этого полные затраты будут равны 31700 тыс. руб. Для финансирования проекта решено выпустить купонные облигации с размещением по номиналу и купонной ставкой 16%. В качестве источника их погашения господин Y рассматривает свободные денежные средства, которые он получит в ходе реализации проекта.
Чтобы накопить нужную сумму, он собирается создать погасительный фонд. У него есть возможность сформировать этот фонд
на специальном счете, на который начисляется 14% в год.
Определить минимально допустимый срок погашения, если
ставка налога на прибыль — 24%, а купонные выплаты вычитаются из прибыли до ее налогообложения.
4. У двух студентов, Петрова и Сидорова, было по 1 тыс. руб.
Петров в течение года хранил деньги в стеклянной банке, а Сидоров купил на вторичном рынке привилегированную акцию номи-
нальной стоимостью 1000 руб. с 10%-ным дивидендом. Покупка
этой акции обошлась ему в 900 руб., а через год он ее продал за 1100
руб. Во сколько раз у Сидорова стало больше денег, чем у Петрова?
В расчетах учесть выплаченные Сидоровым налоги: подоходный -
по ставке 13%, и на операции с негосударственными ценными бумагами — по ставке 0,3% от объема сделки с каждой стороны.
5. Компания «Оденем всех» — малоизвестный производитель
широкого ассортимента рабочей и форменной одежды и всевозможной экипировки. Аналитики обсуждают перспективы роста
ее дивидендов и доходов. Федор Скворцов прогнозирует 5%-ный
•рост в течение всего времени. Однако его брат Михаил предсказывает 20%-ный рост дивидендов, но лишь в течение 3 последующих лет, после чего ожидает снижения прироста до 4%. Сейчас
компания платит дивиденды в сумме 30 руб. на акцию. Цена акций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова,
что обеспечивает 14%-ную ожидаемую доходность. Определить:
а) стоимость акций компании с точки зрения Федора;
б) стоимость акций компании с точки зрения Михаила.
6. Анна Васильева приценивается к акциям корпорации «Белый ветер» с текущим курсом 477 руб. и ежегодными выплатами
дивидендов в сумме 12 руб. на акцию. Ожидается, что в следующем году и в течение всего будущего времени эта корпорация
начнет выплачивать в виде дивидендов 40% доходов, а их оставшуюся часть будет реинвестировать с доходностью 15% в год. Цена акций с аналогичной степенью риска такова, что обеспечивает 12%-ную ожидаемую доходность. Опасаясь ошибиться, Анна
обратилась за советом к своему другу Юрию Семенову, который
сразу уловил связь между ее вопросом и содержанием аналитической задачи 10. Применив содержащуюся в ответе этой задачи
формулу, он вычислил чистый приведенный доход (NPV) одной
акции и развеял все сомнения Анны по поводу покупки. Чему равен найденный Семеновым показатель NPVn какова будет рекомендация аналитика?
7. По итогам года господин Иванов получил премию в размере 34200 руб. Намереваясь увеличить эту сумму к планируемому
им в июле отпуску, он собирается вложить имеющиеся средства в
180-дневные государственные облигации. При первичном размещении 15 января 2005 г. они продаются по 950 руб. при номинале
1000 руб. В данный момент существует и другая возможность -
купить по цене 900 руб. на первичном рынке годовые облигации 
с таким же номиналом и продать их за 180 дней как раз к отпуску,
до срока погашения. Определить:
а) что выгоднее для Иванова: разовое погашение или игра на
кривой доходности;
б) эффективность вложения в каждый вид облигаций и игры
по кривой доходности.
8. Петров прогнозирует рост курсовой стоимости интересующих его акций компании АБВ 43% за квартал. Следуя принципу:
«Покупайте дешево и продавайте, когда дорого», он решает приобрести пакет этих акций и в конце квартала их продать. Его финансовые возможности позволяют оплатить за свой счет 60% от
фактической стоимости намеченного им количества этих акций.
Определить:
а) под какой максимальный квартальный процент может
взять инвестор ссуду в банке, с тем чтобы обеспечить доходность
на вложенные собственные средства на уровне не менее 30% за
квартал (без учета налогов);
б) величину эффекта финансового рычага, вызванного привлечением заемных средств.
Тесты
1. Ставка процента выросла с 8 до 10%. Держатель ценной
бессрочной бумаги, которая приносит ему годовой доход в 100
ден. ед. постоянно, будет иметь:
1) потери капитала в 40 ден. ед.;
2) потери капитала в 50 ден. ед.;
3) доход от прироста капитала в 50 ден. ед.;
4) потери капитала в 250 ден. ед.;
5) доход от прироста капитала в 250 ден. ед.
2. Ставка процента по облигациям будет тем ниже, чем:
1) короче срок, на который они выпущены;
2) больше возможный риск;
3) ниже ликвидность;
4) больше ожидаемая инфляция;
5) больше номинальная цена по отношению к рыночной.
3. Субъект направляет свои деньги на приобретение государственных ценных бумаг лишь в случае, если:
1) процентные ставки скоро вырастут;
2) процентные ставки значительно сократятся; 
3) процентные ставки сначала вырастут, а затем снизятся;
4) будет наблюдаться инфляционный рост цен;
5) ни один из ответов не верен.
4. Цена на колл-опцион становится тем меньше, чем при прочих равных:
1) выше цена базисной акции;
2) выше цена исполнения;
3) выше безрисковая ставка процента;
4) больше времени до даты истечения;
5) ниже риск базисной акции.
5. Какому направлению вложений присуще свойство финансового рычага:
1) вложениям в акции;
2) вложениям в валютные фьючерсы;
3) капиталовложениям с частичным заимствованием;
. 4) вложениям в облигации;
5) вложениям в опционы?
6. Ожидается, что компания А выплатит своим акционерам
дивидендный доход в размере 10 долл. на акцию, после чего ее акции будут продаваться по курсу 120 долл. Каков ориентировочный текущий курс акций компании, если ставка рыночной капитализации равна 10%?
1)118,18;
2) 100;
3) 109,09;
4) все ответы неверны.
7. АО выпустило 900 простых акций и 100 привилегированных, а также 150 облигаций. Номинал у каждой бумаги один и тот
же - 1 тыс. руб. Процент по облигациям составляет 12%, а ставка
дивиденда по привилегированным акциям — 15%. Требуется разместить держателей различных ценных бумаг в порядке уменьшения их дохода, если прибыль к распределению между акционерами составила 159 тыс. руб.:
1) владелец привилегированной акции; владелец облигации,
владелец обыкновенной акции;
2) владелец обыкновенной акции, владелец привилегированной акции, владелец облигации;
3) владелец привилегированной акции, владелец обыкновенной акции, владелец облигации. 
8. За прошедший год фирма выплатила дивиденды в размере
12 руб. на акцию. Прогнозируется, что в обозримом будущем дивиденды по акциям этой фирмы будут ежегодно увеличиваться на
4%. В настоящее время требуемая ставка доходности для подобных инвестиций равна 11%. При текущем курсе акции 240 руб.:
1) внутренняя ставка доходности акций составляет 9,2%;
2) внутренняя ставка доходности акций составляет 5%;
3) внутренняя ставка доходности акций составляет 9%;
4) акции переоценены;
5) акции следует покупать.
9. АО выпускает облигации с купонной ставкой g, сроком погашения Тлет и продает их на первичном рынке по номиналу N.
Если годовой темп инфляции г, то как надо скорректировать купонные ставки g, чтобы реальная доходность первичного вложения осталась прежней, т.е. равной g?
l)ft = «(l+/•)',/ = 1,2,..., Т;
2)gt
 = g + n
3) корректировать следует не купонные ставки, а объем погашения: NCKop=N(l +г)';
4) gt
 = g + г + gr.
10. Господин Петров всем видам вложений предпочитает
краткосрочные облигации: покупает, хранит их до срока погашения, а затем реинвестирует поступившие средства. В официальных источниках годовая доходность подобных облигаций рассчитывается по правилу простой ставки. На данный момент у Петрова имеются две возможности: трехмесячные облигации с доходностью 24% или шестимесячные, у которых доходность равна
24,5%. Какие облигации выгоднее:
1) трехмесячные;
2) шестимесячные;
3) никакой разницы, доход за год будет одинаков;
4) исходной информации недостаточно.
11. Инвестор может воспользоваться двумя различными выпусками бескупонных облигаций А и В с периодами созревания
1 год и 3 года. Действующие рыночные цены этих облигаций таковы, что их эффективные доходности одинаковы. Предположим, что инвестор желает вложить деньги сроком на 2 года. Эксперты прогнозируют устойчивое снижение процентной ставки,
которое сохранится, по крайней мере, до конца трехлетнего срока. При такой тенденции инвестору следует: 
1) диверсифицировать вклад по вложениям в бумаги А и В;
2) двукратно последовательно вложить деньги в облигации А:
купить, погасить и снова купить и держать до погашения;
3) купить облигации В, продать их через год и реинвестировать вырученные деньги в облигации А;
4) инвестировать в облигации В с последующей продажей через 2 года.
12. 'Продажа опциона означает, что обязательства по его исполнению несет:
1) продавец опциона;
2) покупатель опциона;
3) иное лицо.
13. Опцион, право по которому может быть реализовано в любое время от момента его выпуска до даты исполнения, называется:
1) европейским;
2) американским;
3) имеет другое название.
14. Доходы предприятия, полученные в виде дивидендов по
акции, облагаются налогом по ставке 15%, а доходы граждан, полученные по государственным ценным бумагам, налогом не облагаются. Предприятие А приобретает 10 привилегированных акций номиналом 10 тыс. руб., которые приносят 25% годовых. Физическое лицо В приобретает 100 государственных облигаций номиналом 1 тыс. руб., приносящих 20% годовых. Кто из инвесторов получит больший годовой доход с учетом налогообложения
доходов, если ставка подоходного налога для физического лица В
равна 13%?
1) доходы инвесторов равны;
2) инвесторе;
3) инвестор В.
15. Оцените справедливость утверждения: «Доходность вложений в ценные бумаги тем выше, чем выше надежность этих
ценных бумаг»:
1) справедливо;
2) несправедливо;
3) справедливо только для акций;
4) справедливо только для долговых обязательств;
5) справедливо только при определенных условиях.
16. По облигации сроком обращения 1 год выплачивается купонный доход в размере 4%. Рыночная стоимость облигации — 
92% от номинала. При какой процентной ставке текущая стоимость облигации будет равна ее рыночной стоимости?
1) 12%;
2) 13%;
3) 14%;
4) задание сформулировано некорректно;
5) нет правильного ответа.
17. Проценты по долгосрочным облигациям компании АБВ
выплачиваются один раз в год - в январе. Если предположить,
что ситуация на фондовом рынке остается стабильной, как будут
соотноситься курсовые цены на эти облигации в марте и ноябре?
1) цены будут равны;
2) мартовская цена выше ноябрьской;
3) ноябрьская цена выше мартовской.
18. АО выпускает облигации с купонной ставкой 8,5% и продает их на первичном рынке по номиналу. Двумя годами ранее то
же АО выпустило долговые обязательства с купонной ставкой 8%.
Определить, какое из следующих утверждений справедливо в отношении 8%-х бумаг:
1) их текущая рыночная цена выше номинала;
2) их текущая рыночная цена ниже номинала;
3) их рыночная цена равна номиналу;
4) задание сформулировано некорректно.
19. Допустим, торговля ценными бумагами на фондовой бирже ведется по принципу организации «залпового рынка», т.е. путем единовременного сопоставления всех приказов на покупку и
на продажу. Что, применительно к этой схеме организации торговли, представляет собой курс ценной бумаги, фиксируемый
биржей?
1) цену, позволяющую реализовать наибольшее число приказов относительно купли ценных бумаг по минимальной цене;
2) цену, позволяющую реализовать наибольшее число приказов относительно продажи ценных бумаг по максимальной цене;
3) цену, позволяющую максимизировать количество проданных и купленных ценных бумаг;
4) цену, позволяющую максимизировать число совершенных
сделок.
20. Облигация со сроком погашения через 2 года погашается
по номиналу. По облигации выплачивается ежегодный купонный
доход в размере 10% от номинала. Рыночная цена облигации сос-
тавляет 91,87% от номинальной стоимости. Найти внутреннюю
ставку доходности:
1) 10%;
2) 15%;
3) 15,31%;
4) задание сформулировано некорректно.
21. Облигация со сроком погашения через год и годовой купонной ставкой 10% продается по курсу 75%. Какова ее доходность к погашению?
1) 33,33%;
2) 10%;
3) 46,67%;
4) нет правильного ответа. 

6. Врач, вышедший на пенсию, предполагает покупать только
долговые ценные бумаги и акции рыночного портфеля. Как инвестор он хочет быть уверенным в том, что даже если доходность
рыночного портфеля окажется ниже нормального уровня тс
 =
= 14% на величину, соответствующую двум среднеквадратичес-
ким отклонениям а с
 = 12%, доходность его портфеля будет не менее 5%. При этом вероятностями худших исходов он пренебрегает. Определить:
а) какой портфель вы бы ему порекомендовали, если ставка
безрискового процента по долговым бумагам составляет 8%;
б) вероятности неблагоприятных исходов, которыми пренебрегает инвестор (аппроксимируется распределение случайной
доходности рынка нормальным законом).
7. «Зачем покупать товар, когда можно купить его производство», — решил владелец процветающей торговой компании господин Широков. Через год и в обозримой перспективе эта сделка даст ему 0,3 млн руб. ежегодно, но каков риск? Если оценить
этот проект как безрисковый, а его риск окажется таким же, что
и у рынка ценных бумаг, то много ли переплатит господин Широков, покупая эту фирму?
Решить задачу при условии, что безрисковая ставка г0
 = 10%,
а ожидаемая доходность рынка тс
 = 20%.
8. Получив наследство, Николай почти все деньги вложил в
ценные бумаги. Его портфель составлен из инвестиции в рискованный портфель (дающий 12%-ную ожидаемую доходность и
25%-ные стандартное отклонение) и в безрисковый актив (дающий 7%-ную доходность). В целом портфель имеет стандартное
отклонение 20%. Может ли Николай оценить ожидаемую доходность портфеля, и если да, то чему эта доходность равна?
Тесты
1. Из двух акций А и В первая отрицательно коррелируется с
другими акциями, доступными для инвестирования на рынке
ценных бумаг. Расположить в порядке возрастания равновесные
доходности этих акций тАу тви ставку безрискового процента г 0
1)г0
,тА
,тв;
2) г 0
, тв
, тА; 
3) mA9 r 0
, тв
\
4) все ответы неверны.
2. Фирма оценивает свои инвестиционные проекты по ставке
сравнения, равной стоимости капитала (WACC). Что можно сказать о высокорисковых проектах? Будут они переоценены или
недооценены при таком подходе:
1) переоценены;
2) недооценены;
3)исходной информации недостаточно.
3. Рассмотреть четыре акции со следующими ожидаемыми
доходностями и стандартными отклонениями (табл. 6.15).
Таблица 6.15
Акция
Ожидаемая доходность,
%
Стандартное
отклонение, %
А 15 12
В 14 7
С 13 8
D 16 11
Есть ли среди этих акций те, от которых инвестор, избегающий риска, заведомо откажется:
1) таких акций нет;
2) А;
3) В;
4) С;
5)D.
4. Согласно правилу оценки долгосрочных активов (уравнение равновесного рынка), акциям с коэффициентом р свойственны те же рыночный риск и ожидаемая доходность, что и:
1) портфелю, состоящему из р инвестиций в казначейские
векселя и (1 - Р) инвестиций в рыночные ценные бумаги;
2) портфелю, состоящему из Р инвестиций в рыночные ценные бумаги и (1 — Р) инвестиций в казначейские векселя;
3) портфелю, состоящему наполовину из рыночных ценных
бумаг и наполовину из казначейских векселей;
4) такого портфеля, кроме пакета этих акций, нет.
5. В какой из ситуаций можно достичь максимального сокращения риска вложений, если их возможности ограничиваются
двумя акциями и операции коротких продаж не производятся? 
1) доходности акций некоррелированы;
2) имеет место полная отрицательная корреляция;
3) корреляция положительна;
4) корреляция отрицательна;
5) имеет место полная положительная корреляция.
6. Ожидаемую доходность акции т часто задают в виде линейной функции с коэффициентом бета (Р) от ожидаемой доходности рынка (гт):
т = а + $гт
.
Согласно модели ценообразования на рынке капиталовложений (САРМ) равновесному состоянию этого рынка будет отвечать:
1 ) а = 0;
2) а = г0
 (ставка безрискового процента);
3 ) a = (l-p)r 0
;
4 ) a = (l-r 0 ) ;
5) ни один из приведенных выше вариантов не верен.
7. Портфель содержит акции 10 видов с равными по каждому
виду вложениями капитала. Половина этих акций имеет коэффициент р = 1,2, а у остальных — р = 1,4. Чему равен этот показатель
(«бета» вклада) для всего портфеля?
1)1,3;
2) больше, чем 1,3, потому что портфель не полностью диверсифицирован;
3) меньше, чем 1,3, потому что диверсификация уменьшает
величину, «бета» вклада;
4) имеющейся информации недостаточно.
8. Представлены три ценовых состояния рынка (конъюнктуры) с двумя видами акций А и Б (табл. 6.16).
Таблица 6.16
Акция
Конъюнктура
1 2 3
А 8 11 9
Б 12 9 13
Наилучшей из всех является конъюнктура:
1) первая;
2) вторая; 
3) третья;
4) имеющейся информации недостаточно.
9. Портфель инвестора содержит меньше различных акций,
чем рыночный портфель. Риск этого пюртфеля будет ниже, чем
риск рыночного портфеля, если:
1) портфель хорошо диверсифицирован;
2) «бета» портфеля меньше единицы;
3) портфель хорошо диверсифицирован и его р > 1;
4) портфель хорошо диверсифицирован и его Р < 1;
5) ни один из приведенных выше вариантов ответов неверен.
10. Инвестиционный портфель предприятия представляет совокупность:
1) финансируемых предприятием инвестиционных проектов;
2) принятых к эксплуатации объектов завершенного строительства;
3) ценных бумаг в фондовом портфеле предприятия;
4) эмитированных предприятием акций;
5) эмитированных предприятием облигаций.
11. Компания решает, выпускать ли ей акции, чтобы привлечь
деньги для финансирования инвестиционного проекта, риск которого равен рыночному, а ожидаемая доходность — 20%. Если
безрисковая ставка равна 10% и ожидаемая доходность рыночных ценных бумаг (рыночного портфеля) - 15%, компании следует выпустить акции:
1) при «бета» акций компании не больше 2,0;
2) при «бета» акций компании не меньше 2,0;
3) при любом значении «бета».
12. Вы инвестировали 1 млн руб. в хорошо диверсифицированный портфель акций. В настоящее время вы получили еще
200 000 руб. (0,2 млн руб.) в наследство. Какое из следующих
действий обеспечит вам наиболее надежный доход от вашего
портфеля:
1) инвестирование 200 тыс. руб. в государственные облигации
(их р = 0);
2) инвестирование 200 тыс. руб. в акции с р = 1;
3) инвестирование 200 тыс. руб. в акции с р = -0,25?
13. Пусть ставка дисконтирования г составляет 100%. В какой
последовательности, начиная с конца первого периода, следует
расположить два платежа (4; 16), чтобы средний срок выплаты
был наименьшим? Изменится ли ответ при нулевой денежной 
оценке времени, т.е. для значения г = 0? При какой расстановке
платежей риск процентной ставки будет выше?
0(16 ; 4);
2) (4; 16);
3) изменится;
4) не изменится;
5) (16; 4);
6) (4; 16)?
14. Портфель А имеет следующую структуру: облигации государственного займа — 12%, простые акции крупных нефтяных
компаний — 15%, привилегированные акции банков, страховых
компаний - 20%, депозитные сертификаты коммерческих банков
- 15%, облигации крупных промышленных предприятий - 30%.
Портфель В содержит акции нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих предприятий, акции предприятий, занимающихся транспортировкой и реализацией нефти и нефтепродуктов, а
также производящих химическую продукцию на основе нефтепродуктов. Определить типы этих портфелей и сравнить их с точки зрения минимизации риска:
1) оба портфеля — консервативные, т.е. ориентированы в большей степени на надежность, нежели на доходность вложений;
2) портфель В сильно диверсифицирован и поэтому надежен;
3) портфель В агрессивный, т.е. ориентирован в большей степени на доходность, чем на надежность вложений;
4) риск портфеля А ниже, чем у портфеля 5.
15. Для определения величины VAR торговой компании А на
периоде, равном одному кварталу, ее аналитики использовали
95%-ный уровень значимости. В результате они получили оценку
этого показателя, равную 19% от вложенного капитала. Цена заемного капитала для компании А - 32% годовых. Чему равно пороговое значение кт[п коэффициента самофинансирования к,
исключающее риск разорения.
Коэффициент самофинансирования определяется долей
собственного капитала в полном капитале:
Собственный капитал _ СК
Собственный капитал + Заемный капитал СК + ЗК
1)25%;
2) 27,2%; 
3) 19,8%;
4) 33,3%;
5) 16%.
16. Ваша эксцентричная тетя оставила вам в наследство
50 ООО долл. наличными и акции компании Boeing на 50 ООО долл.
К сожалению, она потребовала не продавать акции в течение одного года, а все деньги вложить в один из рекомендуемых ею видов акций. Какой вид следует выбрать, чтобы получить наиболее
надежный портфель при следующих данных (табл. 6.17)?
Таблица 6.17
Вид акций Boeing Kodak Georgia
Pacific
McDonnell
Douglas
Стандартное отклонение, % 28 25 29 24
Коэффициент корреляции с доходностью акций
Boeing
1 0,45 0,34 0,64
1) Kodak;
2) Georgia Pacific;
3) McDonnell Douglas;
4) все деньги следует вложить в акции компании Boeing;
5) для решения задачи необходимо знать матрицу парных
корреляций.
17. В табл. 6.18 представлены данные об ожидаемых доход-
ностях трех акций на конкурентном рынке ценных бумаг в состоянии его равновесия.
Таблица 6.18
Акция
Ожидаемая доходность акции,
при рыночной доходности
- 10%
Ожидаемая доходность акции,
при рыночной доходности
+ 10%
А 0 + 20
Б - 2 0 + 20
В + 15 + 19
Расположить эти акции в следующем порядке: акция имеет
среднюю степень риска; менее рискованна, чем в среднем на
рынке; более рискованна, чем в среднем на рынке. 
1)Б;А; В;
2) В; А; Б;
3) исходных данных недостаточно;
4) А; В; Б. 

Ответы к задачам по экономике Капитоненко from zoner

Категория: Химия | Добавил: Админ (10.08.2016)
Просмотров: | Теги: Капитоненко | Рейтинг: 0.0/0


Другие задачи:
Всего комментариев: 0
avatar